fbpx

Inwestowanie w startupy – na co zwróci uwagę fundusz VC #1?

Każdy fundusz działający na rynku ma swoją własną politykę inwestycyjną, którą kieruje się przy podejmowaniu decyzji. Zanim wybierzemy się ze swoim biznesplanem do takiego funduszu, warto zapoznać się z jego priorytetami.

Marcin Łączyński, zarządzający funduszem NextRoad Ventures w gościnnym wpisie naszego poradnika pt.“Jak inwestować w startupy” pisze o dwóch bardzo ważnych kwestiach, na które zwraca uwagę. Są to tematy dotyczące maksymalizacji potencjału wzrostowego spółki oraz możliwość wyjścia z inwestycji.

Każdy fundusz VC ma swój preferowany katalog wymagań dotyczących zapisów w umowach inwestycyjnych. Niemniej będąc wspólnikiem mniejszościowym każdy VC w umowie inwestycyjnej stara się zaadresować kwestie dotyczące maksymalizacji potencjału wzrostowego spółki oraz możliwość wyjścia z inwestycji. 

Wzrost 

To jak skonstruowana jest umowa inwestycyjna może mieć olbrzymi wpływ na dalsze losy spółki oraz jej potencjał skalowania. W pierwszej kolejności fundusze dokonując inwestycji dokładają starań, aby founderzy swoją uwagę poświęcali tylko na rozwój spółki i nie rozpraszali się zbytnio innymi pobocznymi projektami. Umowa inwestycyjna powinna zawierać zapisy wiążące founderów na 4 lata lub dłużej (dokonuje się tego mim poprzez zastosowanie klauzul vestingowych, lock-up oraz non-compete). Ponadto ważne jest, aby struktura udziałowa spółki (cap table) była optymalna pod kątem wejścia nowych inwestorów. W spółkach, dla których przewiduje się kilka rund finansowania od funduszy VC, tzw broken cap table czyli sytuacje gdy spółka na wczesnym etapie oddała zbyt wiele udziałów, może uczynić ją “nieinwestowalną” z punktu widzenia VC. Analizując UI pod kątem cap table wiele funduszy zwraca również uwagę na zapisy dotyczące ESOP’u. W dzisiejszym raptownie rozwijającym się otoczeniu gospodarczym możliwość pozyskania i utrzymania właściwych talentów stanowi “być albo nie być” dla wielu startupów. ESOP jest podstawowym narzędziem w tym procesie. Podczas analizy UI znakomita większość VC pod uwagę weźmie również kwestię uprawnień poszczególnych wspólników. VC jako nowy inwestor nie zgodzi się na asymetryczne zapisy przyznające większe uprawnienia / lepsze warunki inwestorom z poprzednich rund. 

Exit

 Będąc inwestorem mniejszościowym, który w znakomitej większości przypadków nie ma swojego stałego przedstawiciela w zarządzie, poprzez zapisy umowy inwestycyjnej fundusz VC będzie starał się maksymalizować swoją kontrolę nad wyjściem z inwestycji. Najpopularniejszymi narzędziami są tu klauzulę drag oraz tag along. Również dość powszechne (choć mniej preferowane przez fundusze z Europy zachodniej) są klauzule put.]

Więcej informacji i porad o inwestowaniu znajdziesz w naszym bezpłatnym poradniku “Jak inwestować w startupy” – POBIERAM PORADNIK! 

istotne dane dla funduszu vc

ryzyko inwestowania

Główne ryzyka inwestowania w startupy

Inwestowanie w startupy może dawać bardzo duże zwroty, ale przede wszystkim wiąże się z ponadprzeciętnym zestawem ryzyk. I to właśnie od analizy ryzyk należy zacząć przed przystąpieniem do inwestowania. Byłoby idealnie, gdyby spółka dobrze

Czytaj więcej »
wycena spółki

Jak wycenić spółkę?

Nieodłącznym elementem każdej inwestycji w spółkę jest jej wycena. Podczas takiej wyceny bada się, jaka jest wartość całego przedsiębiorstwa. To natomiast pozwala określić wartość pojedynczego udziału spółki. 

Czytaj więcej »

na newsletter

otrzymasz:
➔ dostęp do najlepszych spółek poszukujących inwestora
➔ wiedzę o inwestowaniu i dobrych praktykach
➔ dostęp do zamkniętych spotkań i webinarów

co robimy

Sprawdź, jak możemy współpracować

Łączymy obie strony

Pomagamy startupom i spółkom w fazie rozwoju znaleźć inwestorów, którzy wniosą smart money. Prezentujemy inwestorom najlepsze spółki

Networking z wartością dodaną

Mamy sieć sprawdzonych partnerów merytorycznych, którzy wspomogą obie strony transakcji wiedzą merytoryczną oraz usługami w zakresie legislacyjnym, finansowym i transakcyjnym

Doradzamy startupom

Pomagamy przygotować dobrą prezentację spółki, jak również prognozy finansowe i wycenę. Szukamy optymalnej drogi pozyskania finansowania dla spółek

Wspieramy inwestorów

Dzielimy się wiedzą o inwestowaniu, pomagamy budować network i przede wszystkim dajemy dostęp do ciekawych projektów